Formation Securities 已通知美國證券交易委員會（SEC），計畫於 2027 年初在 Solana 推出代幣化股票交易平台。這家新成立的公司取得去中心化交易所 Orca 的技術授權，預計首批提供 Galaxy Digital、Exodus Movement 與 Forward Industries 的代幣化股票。
原文發布於 2026 年 11 月 10 日上午 3:52（UTC+8），上述計畫由公司於該報導所指的週一公布；平台當時尚未上線。
交易機制：自行保管證券，以 AMM 進行鏈上交割
依 Formation 的規畫，平台將採用自動化造市商（AMM）技術，讓投資人把證券持有在自己的錢包中，並以穩定幣及其他合格資產進行鏈上交易交割。
鏈上交易不代表正式股東名冊也完全移至鏈上。傳統過戶代理機構仍將維護正式股東紀錄，保留發行公司與股東之間的直接關係。
Superstate 與 Securitize 預計將在該市場提供代幣化股票。Formation 表示，有意與上市公司合作開發平台。
擬適用 SEC 臨時豁免，保留股東權利
平台擬依 SEC 於 2026 年 9 月公布的臨時「創新豁免」（Innovation Exemption）運作。根據原文，這項安排允許經驗證的投資人全天候交易特定美國上市股票，同時保有投票、股息及其他股東權利。
該豁免也對非關係第三方代幣化股票設有通知要求：交易平台必須以書面通知發行公司，並至少等待 30 個日曆日，才可開始交易，讓公司有機會提出異議。
發行公司參與仍是爭議焦點
Formation 強調與發行公司合作之際，市場正爭論上市股票應如何上鏈。截至 2026 年 11 月初，已有超過 50 家公司反對其股票在擬議中的 OKXICE 平台上被代幣化。該平台由加密貨幣交易所 OKX 與紐約證券交易所母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange）支持。
Nasdaq 則於同年 9 月警告，代幣化股票交易可能對流動性、價格發現及長期股東價值帶來難以預料的影響。
依原文引用的 RWA.xyz 數據，截至報導所指的週一，Solana 上的代幣化股票價值約為 5.75 億美元，已是這類資產規模最大的區塊鏈之一；以太坊約為 7.47 億美元，BNB Chain 則約為 17 億美元。這些數據反映當時的鏈上資產規模，並非 Formation 平台的交易量或已上線資產。
原文來源：Cointelegraph｜原文發布時間：2026 年 11 月 10 日 03:52:34（UTC+8）。